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华夏基金:政策预期平稳向好 短期波动加大中期乐观

2019-05-20 11:09:12 来源:新浪财经综合 繁体中文 有奖报错 发表评论 打印正文 关闭页面

  华夏基金微策略短期波动加大 中期保持乐观

  市场回顾:4月下旬,市场对基本面、政策面和资金面预期出现波动,A股遭遇共振式下跌。五一假期过后,投资者避险情绪上升,市场继续下挫,3000点成为新的跳空缺口。

  基本面:4月份数据冲高回落,国内外需求面临较大压力。4月份主要经济数据低于预期,相较于3月份明显走弱,经济进入正常的平缓阶段,但预计未来一段时间国内外需求仍有较大压力。

  政策面:投资者开始预期政策再次加码。我们倾向于认为,由于一季度政策效果持续,经济运行总体平稳,二季度强刺激的概率较低,三季度政策力度有望加大。

  资金面:央行宣布定向降准后,已经释放积极应对的宽松信号。目前股市只是短暂冲击,市场心态总体平稳,与良好稳定的政策期待有关。但由于美股波动加大,北上资金阶段性流出加快,对A股资金面有一定影响。

  市场预判:5月份经济数据预计总体平稳,政策也相对稳定,情绪宣泄后投资者转入理性,风险偏好主要靠政策预期支撑,超跌反弹有望是主旋律,但市场也容易在各种预期差中摇摆,短期波动性会有所加大。考虑到目前市场内在积极因素更多(估值低位、长期外资流入、政策托底,科创板利好,盈利企稳等),中期运行趋势将继续向好。

  数据来源:Wind、华夏基金

 

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